中策橡膠資產負債率高引關注

日期:2019/7/5     來源:輪胎世界網     已閱讀:1380 次   返回 關閉  打印

  近日,在中策橡膠集團有限公司股權出售過程中,這家企業由于資產負債率高,引起各方關注。
  上海證券交易所對此專門提出問詢,促使收購方之一杭叉集團補充披露相關內容。
  6月28日,杭叉集團就中策橡膠負債率高的原因,作出詳細解釋。
  并購合作,中策橡膠負債
  銀行借款占大頭
  數據顯示,2017、2018年末,中策橡膠的流動資產分別為105.04億元、114.67億元,同期流動負債分別為112.41億元,130.29億元,資產負債率分別為67.34%、65.37%。
  其中,負債結構以短期銀行借款為主。
  由于中策橡膠負債率較高,杭叉集團在收購交易完成后,資產負債率也將增長。
  輪胎世界網從補充披露的報告中獲悉,2017-2018年,中策橡膠的負債,主要由借款和應付款項構成。
  截至2017、2018年末,這兩項負債合計占總負債的比例,分別為80.29%和82.10%。
  杭叉集團解釋道,從業務方面來看,中策橡膠負債率較高具有一定合理性。
  首先,中策橡膠與主要供應商建立了長期穩定的合作關系,各年采購金額較大,且過往商業信譽良好,能夠合理利用商業信用獲得融資支持。
  因此,中策橡膠應付票據及應付賬款,占負債額比例較高。這兩年占比為22.03%和28.28%。
  其次,因產能擴張、生產線搬遷和日常周轉需要等原因,中策橡膠對銀行貸款融資需求較大。
  報告期內,其下屬子公司中策泰國,持續進行產能擴張;中策建德和中策安吉,進行產能搬遷,生產線改擴建需要大量的資金支持。
  中策橡膠這兩年生產經營規模穩步擴大,日常經營同樣需要較大金額的資金周轉。
  杭叉集團表示,雖然融資需求較強,但作為非上市公司,中策橡膠融資渠道有限,主要采用銀行貸款方式緩解資金壓力。
  2017、2018年末,中策橡膠的借款(包括短期借款、長期借款及一年內到期的非流動負債),占負債總額的比例為58.27%和53.82%。
  負債率遠高行業水平
  輪胎行業生產經營所需流動資金較多,資本投入較大,行業內大部分企業的負債水平較高。
  在回復上交所詢問的時候,杭叉集團把中策橡膠與國內上市輪胎公司的資產負債,做了對比。
  結果顯示,中策橡膠的資產負債率,高于行業平均水平約12個百分點。
  并購合作,中策橡膠負債
  據統計,截至2018年末,在8家上市輪胎公司中,負債水平高于中策橡膠的,只有貴州輪胎和風神輪胎。
  其他上市公司中,三角輪胎、通用股份、S佳通等,負債率遠遠低于中策橡膠。
  杭叉集團再次以中策橡膠不是上市公司,融資渠道有限,作為負債率較高的借口。
  其解釋稱,剔除借款類負債科目后,中策橡膠的負債率,僅高出行業平均水平兩個百分點左右。
  目前,尚不知上交所對此解釋是否滿意。
  

 
 
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